1.11.- Cuentas en divisas. Operativa.

Es probable que ya hayas llegado a la conclusión de que la mejor forma de evitar riesgos de cambio en divisas es disponer de ellas desde el principio, invertidas en un activo financiero como una cuenta en divisas. Eso mismo ha pensado Pedro.

-María Dolores, hemos cobrado hace días una importante venta en euros y debo pagar en dóalres una compra dentro de tres meses. ¿Qué hago? ¿Cambio los euros a dólares?

-Es una buena idea, puedes utilizar una cuenta en divisas, que te permitirá autoasegurarte contra el riesgo de cambio y además obtendrás intereses en dólares, pero tiene un coste, que es el lucro cesante.

-¿Qué es eso?

-Ahora lo verás, Pedro. Seguro que lo sabes, pero quizá no conocías el nombre. Tenemos que partir de los siguientes datos: Tenemos que pagar 100.000 $ dentro de 90 días (comerciales). La cotización spot es, por ejemplo, 1 € a 1,12 $. Las mejores ofertas actuales de tipos de interés en depósitos son 6% (€) y 3% ($).

Paso 1: adquirimos las divisas al contado. Vamos a suponer que compramos 100.000 $. Realmente, bastaría con los dólares que se convirtieran en 100.000 $ a los 90 días al 3%. 100.000 $ al cambio de 1 € a 1,12 $ son 89.285,71 €.

Paso 2: colocamos los dólares en un depósito a plazo de 90 días con un interés del 3%. Esto origina intereses de: 100.000 · 90/360 · 3/100 = 750 $. (beneficio del aseguramiento).

Paso 3 (al día del pago): Suponemos que ese día el cambio spot es de 1 € = 1,10 $ (se ha depreciado el €).

• Por el depósito nos reembolsa el banco 100.750 $.
• Utilizamos 100.000 $ para saldar la deuda.
• Los 750 $ se cambian al tipo spot por 681,82 €.

-¿Y dónde está el coste que me decías, María Dolores?

-El coste es el lucro cesante. Para poder realizar esta operación tienes que desprenderte de 89.285,71 € que no los has tenido durante tres meses. ¿Qué hubieras hecho con ese dinero? Pues invertirlo en un depósito en € cuya mejor oferta era al 6%. Estos 89.285,71 € originan un lucro cesante de 89.285,71· 90/360 · 6/100 = 1.339,29 € (que es el coste del aseguramiento de esta operación).

Es probable que ya hayas llegado a la conclusión de que la mejor forma de evitar riesgos de cambio en divisas es disponer de ellas desde el principio, invertidas en un activo financiero como una cuenta en divisas. Eso mismo ha pensado Pedro.

-María Dolores, hemos cobrado hace días una importante venta en euros y debo pagar en dóalres una compra dentro de tres meses. ¿Qué hago? ¿Cambio los euros a dólares?

-Es una buena idea, puedes utilizar una cuenta en divisas, que te permitirá autoasegurarte contra el riesgo de cambio y además obtendrás intereses en dólares, pero tiene un coste, que es el lucro cesante.

-¿Qué es eso?

-Ahora lo verás, Pedro. Seguro que lo sabes, pero quizá no conocías el nombre. Tenemos que partir de los siguientes datos: Tenemos que pagar 100.000 $ dentro de 90 días (comerciales). La cotización spot es 1 € a 1,12 $. Las mejores ofertas actuales de tipos de interés en depósitos son 6% (€) y 3% ($).

Paso 1: adquirimos las divisas al contado. Vamos a suponer que compramos 100.000 $. Realmente, bastaría con los dólares que se convirtieran en 100.000 $ a los 90 días al 3%. 100.000 $ al cambio de 1 € a 1,12 $ son 89.285,71 €.

Paso 2: colocamos los dólares en un depósito a plazo de 90 días con un interés del 3%. Esto origina intereses de: 100.000 · 90/360 · 3/100 = 750 $. (beneficio del aseguramiento).

Paso 3 (al día del pago): Suponemos que ese día el cambio spot es de 1 € = 1,10 $ (se ha depreciado el €).

• Por el depósito nos reembolsa el banco 100.750 $.
• Utilizamos 100.000 $ para saldar la deuda.
• Los 750 $ se cambian al tipo spot por 681,82 €.

-¿Y dónde está el coste que me decías, María Dolores?

-El coste es el lucro cesante. Para poder realizar esta operación tienes que desprenderte de 89.285,71 € que no los has tenido durante tres meses. ¿Qué hubieras hecho con ese dinero? Pues invertirlo en un depósito en € cuya mejor oferta era al 6%. Estos 89.285,71 € originan un lucro cesante de 89.285,71· 90/360 · 6/100 = 1.339,29 € (que es el coste del aseguramiento de esta operación).