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5.- Los ratios económico-financiero.

Caso práctico

Fotografía en la que aparecen Elena a la izquierda y Luis a la derecha hablando en la calle.
Ministerio de Educación (Uso educativo-nc)

Luis y Elena siguen charlando animadamente sobre la viabilidad económico-financiera de su proyecto, no quieren dejar ningún detalle sin analizar. Luis recapitula todo lo que han hecho hasta ahora sobre este tema:

–Ya hemos confeccionado un balance y una cuenta de pérdidas y ganancias de previsión. Después de estudiar el balance, hemos llegado a la conclusión de que podemos mantener nuestra empresa en situación de equilibrio financiero porque nuestro activo corriente es superior a nuestro pasivo corriente. Por otra parte, la cuenta de pérdidas y ganancias nos ha permitido ver que los ingresos son superiores a los gastos, y nos ha enseñado que los comienzos son duros. En los próximos años habrá que aumentar el número de clientes para que este esfuerzo esté bien recompensado.

–Ahora –continúa Elena– tenemos que profundizar en nuestro análisis, nos falta ver aspectos como:

  • ¿Qué rentabilidad obtiene la empresa por cada euro invertido? ¿Y nosotros, es lo mismo?
  • ¿Es adecuada la proporción de deudas contraídas por la empresa en comparación con sus activos? ¿Estará la empresa excesivamente endeudada?
  • ¿La empresa es solvente? Es decir, ¿podrá hacer frente a sus deudas, incluidas las que debe pagar a largo plazo?
  • ¿Cómo andamos de liquidez? ¿Podremos pagar todas las deudas que vencen a corto plazo?

El estudio de cada una de las masas patrimoniales y su proporción o peso frente a las demás permite continuar el análisis económico-financiero de la empresa. Por ejemplo, podemos estudiar si hay un equilibrio entre recursos ajenos y recursos propios o si el nivel de endeudamiento es el adecuado.

Este examen se realiza a través de los ratios o indicadores, fórmulas matemáticas (generalmente, divisiones) que relacionan los elementos del balance y los apartados de la cuenta de pérdidas y ganancias, mostrando si la proporción entre ellos es correcta. A continuación, proponemos una serie de ratios, pero estos no son los únicos. Es más, los valores que se proponen como adecuados para cada ratio, tampoco tienen por qué ser un referente estricto. Esto se debe a que es difícil definir un índice óptimo aplicable a todas las empresas. Además, el análisis económico-financiero debe realizarse con el conjunto de datos disponibles y nunca valorando de forma aislada cada ratio.

 

Tipos de ratios o indicadores de utilidad
Ratios de rentabilidad
  • Rentabilidad Económica.
  • Rentabilidad Financiera.
Ratios financieros
  • Liquidez.
  • Tesorería.
  • Solvencia.
  • Autonomía Financiera.
  • Endeudamiento.
  • Calidad de la Deuda.